综观目前的银行理财市场，收益率超5%的产品都已经很难找到。虽然，近期CPI水平较低，使得投资者投资热情仍然不减，但银行理财产品收益率降低将有可能影响银行理财市场整体格局。
在7月末中央定调下半年经济“把稳增长放在更重要的位置”之后，市场对货币政策“宽松”的预期进一步加强。一方面将引导社会平均融资成本下降，使得信贷市场上资产收益率下行;另一方面，资金面的宽松导致债券、货币市场上固定收益类资产的投资收益率也维持在低位，这些因素综合影响着银行理财产品的收益。
相关统计显示：今年以来银行理财产品的整体收益率处于下降通道之中，人民币产品的平均收益率已经从1月的5.2487%下降至8月的4.3318%。
通过分析产品收益率分布，可以看到今年以来，高收益产品发行占比逐月减少，收益率中枢出现整体下移的态势。1月至3月，超过半数的产品收益率在5.00%及以上，1月占比高达76.41%，而4月下降至47.42%，到8月这一占比仅为10.28%;其中收益率在6.00%以上的产品占比则从1月的7.84%降至8月的0.92%。
随着标的市场投资回报率的下行，银行理财产品预期收益率的集中度也发生了明显变化：发行数量最多的产品已经从5.00%至6.00%的收益率区间，下移至4.00%至5.00%区间;同时预期收益率在3.00%至4.00%区间的产品数量也在增加。1月，收益率在5.00%至6.00%的产品发行1145款，占比68.56%，随后这一区间产品占比以月均10%的幅度逐月下降：3月首次降至半数以下，为49.46%;到8月仅发行122款，占比9.36%。取而代之的是收益率在4.00%至5.00%区间的产品，占比从1月的298款，占比17.84%，升至8月的815款，占比62.50%。收益率中枢从5.00%至6.00%区间降至4.00%至5.00%区间，表明较之年初，大多数银行理财产品的收益率下降了1个百分点左右。
在理财产品收益率设计方面，各商业银行大多形成了“两头少、中间多”的格局，即：高收益产品和低收益产品的发行数量较少，大量发行的是收益率处于中间段的产品。近期来看，银行以发行预期收益率在4.00%至5.00%区间的产品为主，预期收益率在5.00%以上、以及3.00%以下的产品发行较少。这一方面与标的市场的投资回报率下降相关，另一方面，也是银行自身调节产品结构带来的结果。
“之前发行的理财产品，销售情况都很火爆，几乎都需要预约，现在这种情况比较少了，我感觉买理财产品的客户也少了一些了。”浦发银行(600000,股吧)北京某支行陈经理告诉记者。此外，记者还观察到，目前市场上，4%收益率以上的产品大多数都是非保本浮动收益产品。
虽然，投资者热情随着理财产品收益率下降也逐渐趋冷，但高收益产品仍然广受欢迎，销售情况依然火爆。少数股份制银行和城商行发行的产品依然保有较高收益率，投资者购买踊跃。
普益财富研究员曾韵佼认为，发行较少比例的高收益产品，一方面能满足市场需求、提升品牌价值;另一方面这类产品主要针对高端客户发售，表明银行在客户细分方面日渐成熟。而预期收益率在4.00%至5.00%区间，尤其是4.50%以上的产品集中度很高，则反映了理财产品市场上竞争的激烈程度。这一区间产品期限丰富，投向多样，能够吸引各类大众客户，是各银行主打的产品。预期收益率在4.00%以下的产品，期限大多在3个月以下，其中更是不乏7天、14天、1个月等超短期滚动式产品，这类产品在流动性方面极具优势，且滚动式产品还能节约投资者的资金闲置成本，综合来看“低收益”产品也有其独特的吸引力。
“现在确实收益率4%以上的产品销售火爆，很多城商行推出了不少这个区间的产品，但是客户还是应该注意，如果是半年期的产品，算上到期之后再买下一个产品的时间，即使最快速度再买一个同样收益的产品，实际收益率也是达不到4%的。”某国有银行客户经理告诉记者。
不论最终收益是否能够达到，高收益产品的销售一定程度上让城商行理财异军突起。普益财富提供的资料显示，上周理财市场份额发生了微妙的变化，城商行产品发行数量增速继续保持第一，发行数量首次超过国有银行。今年7月股份制银行理财产品发行数量占比从40.48%滑落至40.00%，国有银行的占比大幅下滑3.69个百分点至24.31%，城商行的占比上升4.17个百分点至27.53%。
由此可见，收益率下降在客观上确实促进了我国理财市场格局的转变。
目前，我国各类金融机构竞相开展资产管理业务，使理财市场整体竞争加剧;单从银行理财市场来看，随着银行参与数量的增加，竞争也愈加激烈，这从目前市场销售理财产品收益率集中度层面也有所体现。今年以来各投资渠道收益率一直处在下降通道之中，加快理财市场竞争进入白热化阶段，银行单纯依靠产品高收益来吸引投资者的做法失去了推动力。因此，在理财产品设计、销售、服务等方面进行突破、创新，是商业银行争取客户、做大市场份额的必然选择。
在产品设计方面，加大滚动式、开放式产品的发行力度，能满足不同投资者的流动性需求，逐渐成为银行加强产品流动性特征的首选。在销售渠道方面，不仅是以创新见长的股份制银行，今年以来一些城商行也纷纷“触网”，发行网银专属理财产品，发展线上销售以拓展客户群体。在理财服务方面，股份制商业银行积极进行了探索：向投资者销售理财产品的同时，承诺免费提供财务规划、理财咨询等服务，加强产品售中、售后服务以提高客户黏性。在理财服务的全流程中，通过提供差异化服务构建差异化竞争优势，成为商业银行新的法宝
