本周四，聚酯原料市场继续延续前两天以来的回升态势。尽管PTA市场之上，随着价格逐渐攀升之后，聚酯企业高价位询盘较昨日略有减淡，但现货整体价位仍有小幅上浮，特别是美金货贸易商询盘的热情仍然不减，部分贸易商买家意向在875-880美元/吨，但卖家多数报价在890美元/吨附近，低价一般多惜售。韩产现货主流成交也在855-860美元/吨内进行，部分贸易商在860美元/吨价位也有追盘动作。而内盘市场来看，近期推涨的幅度相对缓和，周三时候市场在7300元价位仍有成交出现，当然周四此等低价位一般贸易商多惜售，主流商谈仍基本维持在7350元/吨或偏上进行，实际成交不多。而另一聚酯原料MEG方面，周四在贸易商以及部分聚酯工厂参与之下，市场积压许久的做多热情开始释放，现货价格呈现轮番上涨走势，特别是外盘较为热闹，卖家报价均涨至780-790美元/吨左右，实际商谈成交在775-780美元/吨左右，贸易商追盘动作踊跃，期间也不乏聚酯工厂接盘声音。而内盘方面，询盘气氛也相对尚可，买家询盘在6350-6400元/吨左右，主流商谈在6450-6500元/吨左右，低价卖家惜售，最高听闻有6480元/吨价位成交达成。
反观外围市场方面，周四A股市场全天呈现冲关回落的走势。尽管盘中沪综指在权重股的带动下一度重上2600点关口，但是由于受到量能极度萎缩以及权重股後劲不足的影响，股指最终冲高回落，不仅创下了近两个月以来的地量，同时也创下了本轮调整的收盘新低，尾盘沪综指报收于2555.94点，下跌1.23%。众所周知，本次资本市场出现快速调整是起源于政策的调控，当然欧洲债务危机也更加剧了市场的下跌态势。目前，从国家层面上通过对房地产行业的宏观调控，再加上年初连续实施的紧缩货币政策，直接导致市场预期发生转向，股指也应声而下。经历了长达一个月的调整后，当前市场人气被低迷的市道消磨殆尽，在这种情况下，市场转势的关键也在于宏观面政策风声的变化。但目前宏观调控面临管理通胀预期与稳定经济增速的两难选择。实施紧缩政策，以防范经济过热和通胀升温，无疑不利于市场运行。从另一方面来看，倘若为了应对外需疲软而放松调控力度，虽然有助于短期内GDP增速的平稳，但经济长期增长的隐忧反倒加剧，市场信心同样得不到提振。因此，紧缩政策若明显放松，虽然降低了短期经济的不确定性，但同时也加大了未来经济的不确定性。考虑到政策调整过程及外部市场冲击的不确定性，当前外围资本市场要摆脱整体弱势格局的时机还没有到来，这对金融属性日益突出的聚酯行业来说，也缺少了可以积极做多的外部环境配合。
而从行业基本面角度来看，笔者前期的文章也陆续说明，一则或许PTA、MEG市场供应仍然十分充足，这两个原料在近一个月或更久的时间里仍将在相对的弱势中寻找底部支撑。而另一方面，6-8月传统的纺织淡季之际，终端需求的逐渐回落，聚酯企业在面临产销下滑、库存上升的状况之下，对后期行情的判断势必会相对谨慎。此外，股指、原油等重要指标目前走势仍然不稳，截止5月20日晚11点左右，国际原油7月合约价格再度跌破70美元关口，盘中跌幅接近4个百分点左右，道指等指标也均出现深度回调。在这种情况之下，聚酯大盘弱势格局未改，本周行情小幅反弹之后，仍然存在再度回调的需求。
