【不是我不明白，这世界变化快。】用这句流行歌词来形容今年以来银行所经历的遭遇，是再恰当不过了。
上半年，央行连续上调存款准备金率，外加严格的窗口指导，令银行陷入面临众多好项目但无钱放贷的窘境。下半年情形突变，央行连续降息并下调存款准备金率，钱潮涌动的情况下，银行却又发现，值得放款的好项目难找，钱太多也扎手。
经济下行趋势明显，银行该如何突出重围?如何为越来越多的流动性寻找出口?明年是否又会有新的金融利好政策出台?
经济下行银行不良率会否飙升
数据显示，目前宏观经济或已开始进入衰退阶段，今年3季度GDP单季同比增速下降至9%，比2007年第2季度下降3.6个百分点，来自工业增加值、出口、固定资产投资、房地产市场等领域的最新数字也令人难以乐观。
【明年下半年经济步入上行通道这一估计过于乐观，】兴业银行资金运用中心首席经济学家鲁政委表示，明年下半年之后，中国经济可能再度走到【可上可下】的【十字路口】。
经济下行背景下，业内人士第一担忧的，就是银行业的不良贷款率会否大幅飙升。
【经济增长下滑带动不良资产上升，将是银行面对的主要挑战，不良资产上升要求银行增加资产减值损失支出，这将成为压制银行利润的最主要因素。】东海证券银行业分析师李文表示。
此前有业内人士表示，今年银行新增贷款约在4万亿，而明年这一数字将高达4.5万亿~4.6万亿。由于经济下行导致风险加大，市场普遍担心届时银行会突然冒出许多坏账。
另外，还有因行政压力所导致的不良贷款率。光大证券银行业分析师金麟表示，【4万亿元投资计划对于银行存量贷款当然是个促进，但银行也会承担提供配套贷款的行政压力，特别是五大银行会受到中央政府的直接影响。】
他表示，【近期建行、农行、国开行纷纷承诺年内将新增千亿贷款。在目前经济下滑的背景下，仓促出台的投资计划具有强烈的正外部性，但自身经济效益却未必理想，银行可能会为自身所承担的政策性贷款职能付出额外的代价。】
有业内人士对银行未来前景更为悲观。【长期来看，最悲观的假设是经济刺激政策无效，银行却背负了大量坏账，】安信证券银行业分析师高源表示，【经济调整将进入一个长周期，两三年后，银行系统的不良率达到5%以上，银行盈利增速将从2009年的零增长，下滑到2010年的30%～50%负增长，甚至更低。】
流动性扩张银行资金该往哪里去
明年银行业面临的第二个悬念，则是银行如何为目前泛滥的流动性寻找出口。
今年以来，宏观政策已经发生一百八十度转弯。【政策从紧缩向扩张大幅度转折，始于雷曼兄弟破产之后，并在4万亿元投资扩张计划和11月27日货币政策重大调整后达到新高潮，标志着财政和货币政策都已转向扩张性，以服务于‘保八’目标。】光大证券银行业分析师金麟表示。
宽松的货币政策，为银行带来汹涌的流动性。9月16日以来，央行已经连续5次降息并4次下调存款准备金率，业内人士估计，存款准备金率每下调0.5个百分点，将释放银行流动性约2000亿元。
此外，由于经济不景气，越来越多的人选择把钱存入银行。数据显示，今年11月，各大金融机构共计接受各项人民币存款46.24万亿元，较上月新增存款4037亿元;各大金融机构累计发放贷款29.57万亿元（含农行剥离的8000亿不良资产），较上月减少2546亿元。当月银行存贷差额约为16万亿元。
尽管银行流动性充裕，但银行却越来越感到，钱越多越扎手。有业内分析师指出，一方面，经济下行令信贷领域风险加大，有着充裕流动性的银行却不敢放贷，而风险较小的4万亿计划所涉及项目，却又令众多中小银行难以参与;另一方面，央行降息因素使得银行信贷领域息差收窄，同时，银行资金运营收益急剧减少。
兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委表示，【12月以来，银
行间市场利率继续快速回落，
最近一个交易日的隔夜利率
已落至0.90%附近，逼近通
常被视为银行机会成本
底 限 的 超 储 利 率0.72%。1年期、5年期和10年期国债收益率也分别下落至1.08%、1.80%和2.70%，比2005年最低点还低。整个银行间市场利率都到了堪称 ‘鸡肋’的地步。】
此前，有业内人士在接受记者采访时表示，如果银行没看清楚风险就放贷，是【找死】;但如果把资金都放在家里，搞隔夜拆借，会因收益率低而【憋死】;如果银行将资金投向更长期限的债券品种，一旦升息，银行损失会更大。
而降息周期目前并未终结。金麟表示，预计明年还有3次对称降息，未来银行业净息差还将进一步收窄。【2009年净息差相对于2008年的降幅在43个bp（基点），而2010年还会进一步下降26bp，并且净息差的下降趋势在2010年仍将不能得到扭转。】
按照金麟的预计，净息差每下降1个bp，将使得银行净利润减少13亿元，这也意味着明年单降息一项，明年银行业净利润将减少近600亿元。
此前也有业内人士表示，要给充裕的流动性寻找高收益的去处，银行必须拓展新业务，包括利息收入业务，如并购贷款等，以及中间收入业务，如投行、以及各种收费项目。
净利恐负增长税改利好是否会降临
光大证券银行业分析师金麟表示，推动银行2008年快速增长的因素，包括加息滞后效应、公允价值变动收益、信用成本率下降、有效税率下降，这在2009年都是不可持续的，因此，预计2009年银行业净利润增速为-15.43%。
而明年是否有政策利好出台，成为银行业明年能否扭转颓势的重要因素，这也成为银行业的第三大悬念。
首先是此前市场呼声已久的营业税制改革。此前，兴业证券曾发布研究报告称，未来不排除银行营业税制改革的可能性。目前，银行业平均营业税率约为4.5%～6%，但非银行上市公司的平均营业税率约为2.83%，与非银行类企业相比，银行业的营业税率有着较大的下调空间。
在经济下行趋势下，不少业内人士指出，应通过金融税改稳定金融系统，从而支持经济发展。西南证券金融业分析师付立春表示，【从政治经济学的角度来说，银行受政策的影响还是很大的。投资刺激经济的计划，银行会分得一杯羹，降税、降率更是直接弥补降息收窄利差的负面影响。】他估计，银行营业税降低2%，将为银行利润增长贡献5%左右。
也有业内人士表示，在目前宏观经济不振的环境下，若下调银行营业税，对银行业绩有促进作用。如果没有此项措施的话，明年银行业绩可能会出现负增长。
