【引言】三月初将召开两会。根据十年来的市场表现，两会前市场出现上涨的概率较大，期间走势较为谨慎。最新的中金公司投资测略报告认为，即将到来的“两会”之中并不会有太多新政策动向，而将更注重既有政策的执行。如下几个方向可能得到继续强调：1)积极的政策保持经济平稳增长、增加就业;2)推进农业改革、加大对“三农”投入，增加农民收入;3)鼓励自主创新，继续推进产业结构升级;4)推进环境保护、节能降耗，提升产品质量及安全;5)维持汇率和外需的稳定。逐步升温的近期市场有可能借助“两会”预期将关注扩充到“两会”相关板块。
==本文精彩导读==
建信基金：A股市场两会前上涨的概率较大
历年两会行情 上涨是主旋律(表)
区域经济规划风起云涌 “保增长”再现新思路
两会预期推动热点轮换 区域振兴将被炒作?
建信基金：A股市场两会前上涨的概率较大
建信基金认为，A股市场在两会前上涨的概率较大。
建信基金表示，三月初将召开两会。根据十年来的市场表现，两会前市场出现上涨的概率较大，期间走势较为谨慎。
“市场情绪明显转向乐观，超出我们预期。”建信基金判断，短期内反弹行情延续的可能性较高。但是目前与2008年末时相比，基本面方面的主要变化是信贷继续高增长，在一定程度上超预期，其他方面没有大的变化，经济快速滑落后的小幅反弹基本符合预期。
对于市场中存在的投资机会，建信基金认为，近期消费数据可能会表现一般，但基于过去阶段超额收益以及相对估值溢价水平，建议近期重点关注商贸、食品饮料、化工等行业。(雷鸣)
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历年两会行情 上涨是主旋律(表)
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区域经济规划风起云涌 “保增长”再现新思路
昨日，国务院审议通过电子信息产业振兴规划。正当国家通过产业振兴规划保经济增长的同时，各个层面的区域经济规划再度呈现风起云涌之势，它们通过以点带面的形式，与产业一起，促进经济稳定增长。
2月18日，记者从有关部门获悉，备受关注的《促进中部地区崛起规划(初稿)》已正式上报国务院，等待最后审批。就在两日前，海峡西岸经济区的具体落实措施也正式公布。而就在今年初，珠三角改革发展规划纲要发布……
一段时期来，无论是中央层面，还是地方层面，涉及区域经济的政策频频出台。专家向记者表示，在通过产业振兴经济的途径之外，区域经济正超越产业成为中国经济发展重要引擎，“这或许是在产业振兴之外，政府促进经济增长的一个新思路。”
区域经济成发展引擎
“通过国家、地方层面的规划来启动区域经济发展，进而由点带面，促进整个地区的发展。”中国城市经济学会副会长刘维新说。他表示，“目前以大城市为中心，中小城市为网络，区域经济协调发展的新格局已经日益普遍。”
《广西北部湾经济区发展规划》于2008年1月16日由国务院批准实施。北部湾经济区处于华南经济圈、西南经济圈和东盟经济圈的接合部，是中国西部大开发地区唯一的沿海区域。
记者了解到，2008年，广西北部湾经济区用不到全广西1/5的土地、不到1/4的人口，创造了约1/3的经济总量，正逐步成为引领、辐射和带动广西加快发展的龙头。
刘维新表示，区域经济成为中国各地经济发展引擎的作用日益显现。不仅是北部湾，长三角、珠三角、中部6省，均以一个局部的经济总量，带动着周边一大片省份的经济发展。
记者了解到，长三角带动了上海、江苏、浙江、江西、安徽等省市;珠三角则由于影响力较大，已经演化为如今的“泛珠”，甚至纳入了香港和澳门;而中部6省既带动周边省份，又与长三角、珠三角等其他区域经济圈产生交集。
小圈圈串起大圈圈
中部6省的江西安徽与长三角、湖南湖北与珠三角之间，起到的是“交集”作用，而海峡西岸经济区的建设，则将起到衔接长三角、珠三角的作用。
2月16日，海峡西岸经济区具体落实措施也正式公布。福建今年将争取完成工业投资超过2100亿元人民币;2009年起3年内由省财政每年安排5000万元资金，建立转型升级重点项目贷款贴息风险保证金制度;每年安排2000万元专项资金，实施产业集群提升专项工作。
记者在地图上发现，海峡西岸经济区位于长三角与珠三角之间，后两者是中国目前最大的区域经济圈。
长三角与珠三角是两个大的经济圈，在两个大圈之间的空白地带上，海峡西岸经济区这个小圈的建立，不仅可以接受长三角与珠三角两大经济圈的产业辐射，也可以通过自身的发展，串联起三个圈，为长三角与珠三角提供必要的支持。
有关专家向记者表示，“无论是小圈圈还是大圈圈，只要整合在一起，只要几个圈能串得起来，区域规划的作用必将发挥，归根到底支持了国家经济发展，保证了就业。”
区域整合带动高投资
为了确保区域经济圈能得到充足地发展，从国家到地方层面，都在加大对区域经济的投资，确保区域经济的能促进地方经济发展，从而在一定程度上盘活生产要素的发展。
记者了解到，区域经济圈内的整合，以及圈与圈之间的联系，将带动巨大的投资与就业机会。“泛珠三角”范围内的港珠大桥，将投资760亿元人民币左右;长三角范围内的沪杭高铁，将投资296.8亿元人民币;京津唐经济圈与长三角经济圈之间的京沪高铁，则投资高达2290.4亿元……
专家表示，区域经济圈之间巨大的投资不仅可以消化很多企业的存货，更可以从基础设施方面拉动经济增长，保证就业率。
“区域经济不仅仅是地区的要求，也是国家层面的要求，而以城市群为龙头的区域经济成为国家最重要的支撑。”华东理工大学公共关系研究所所长叶海平说。
据叶海平透露，国家发改委已将区域经济规划为四个主题功能区。第一类，最发达地区，主要是京津唐、长三角、珠三角，主要提升三个地区的产业技术含量，和国际去竞争，而不发展资源环境消耗大的重工业。第二类可以开发的，资源环境压力不那么大，可以适当建一些重工业，这部分地区主要集中在中部和西部地区。第三类可以适当开发的，环境和资源比较脆弱的，大兴安岭、长江源头等地区。第四类是禁止开发的地区，国家地质公园、森林公园等。(上海证券报)
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两会预期推动热点轮换 区域振兴将被炒作?
最新的中金公司投资测略报告认为，即将到来的“两会”之中并不会有太多新政策动向，而将更注重既有政策的执行。这样两会预期推动热点轮换，并建议投资者不妨重点关注环渤海、中西部发展、东北老工业基地振兴、环北部湾等区域经济圈、新兴中心城市(例如成渝新区、天水-关中经济区等)等带来的证券市场投资机会。报告坚持认为，消费最坏时刻尚未到来。
报告表示，数据的春节因素以及“表面繁荣”掩饰了经济继续下滑风险，市场做多热情不减，短期市场仍有可能在政府的政策推动之下振荡上行，股指看高一线需要政策中新的超预期因素，例如，“产业振兴”的推进和落实、提出“区域经济振兴规划”的猜想;反之，如果政府对股市态度的转向，例如推动IPO开闸等政策却有可能导致市场拐点出现。
报告预计即将到来的“两会”之中并不会有太多新政策动向，而将更注重既有政策的执行。如下几个方向可能得到继续强调：1)积极的政策保持经济平稳增长、增加就业;2)推进农业改革、加大对“三农”投入，增加农民收入;3)鼓励自主创新，继续推进产业结构升级;4)推进环境保护、节能降耗，提升产品质量及安全;5)维持汇率和外需的稳定。逐步升温的近期市场有可能借助“两会”预期将关注扩充到“两会”相关板块。
报告表示，“行业振兴规划”带来的行业轮动行情，使得有部分有“前瞻性”的投资者开始憧憬，政府是否有可能在某个适当的时候(例如两会期间)会推出“区域经济振兴规划”等，因此，建议投资者不妨重点关注环渤海、中西部发展、东北老工业基地振兴、环北部湾等区域经济圈、新兴中心城市(例如成渝新区、天水-关中经济区等)等带来的证券市场投资机会。
报告认为，消费作为中国经济增长的另一个推动力也面临着进一步放缓的压力，一些消费相关的行业(包括零售和中高端消费品)未来将继续面临需求下行和收入放缓的趋势。短期内数据的反弹以及流动性可能是市场保持活力，但中期内中金依然将面对外需和消费等板块持续低迷的现实。这样的基本面走势，也是我们维持股市“前高后低”判断的基础。(中金公司)
