从12月中下旬开始，全棉纱就被一股莫名的力度给牵引着往上爬，而这股莫名的力量就是市场看涨的情绪。
在这股看涨情绪的刺激下，全棉纱市场呈现出一股小幅上扬的态势，前期报价较低的厂家纷纷有小幅回弹，然而，市场现在正处于传统的淡季，虽然有一些补单的情况发生，可是对于库存的消减并无直接影响，另外人民币升值压力不断增大，而从成本面来看，棉花价格依旧维持在28000元附近震荡，这股逆境中的挣扎能否如部分企业想象中的那般，一直持续呢？笔者对此保留意见。
棉花基本面：缺口无增大迹象
昨日夜间美国农业部公布的数据并没有证实市场的担忧，其中中国数据相比上月未作调整，美棉产量涨1万吨至399万吨，全球期末库存调低12万吨至933万吨。中国的数据基本保持不变也应征了国内棉花市场的稳定，虽然缺口持续存在，然而缺口持续稳定，并没有增大的趋势。
目前美棉和郑棉联动上涨的局势带动了现货市场的跟随，而3月旺季的支撑也让棉价的看涨情绪愈见高涨，不过，因棉花的价值得到市场的公认，而植棉收益大幅上提或将导致新年度植棉面积增多，而这一利空因素在5-9月会给高涨的棉花以很大的打击，另外，原料成本上涨加剧了下游的观望，而人民币汇率再创新高也让国内的出口形势再添阴霾，棉花行情危机四伏。
成本面：纱厂利润高企，布厂利润稀缺
目前，全棉纱报价持续高企，其中32S精梳纱市场主流成交价多涨至42000元/吨，而40S精梳纱则涨至43500元/吨，按照目前3级地产棉市场主流价位在28000元/吨计算，则32S、40S精梳纱的成本仅在，利润空间多达4000元。可惜，如此高的利润却有不少的厂家在抱怨亏本，难道是按照前期的高位——32000元/吨计算吗？
而从布厂了解到的情况却截然不同。薄利、微利一直是面料企业的通病，而这波棉纱的上涨也并未带动棉布的上涨，报价持续稳定让利润持续减少。部分企业为了腾出资金，甚至有降价促销的情况出现，下游的低利润是纱价难以下移的原因。据河南地区一大厂的最新价格数据计算，一款32S半精梳的全棉坯布市场报价为13元，按照130*70的密度在喷气织机上织造而成，白坯门幅为63英寸，以这样的规格织造出来的面料每米克重为275克，而目前32S全棉半精梳机织纱按照41000元/吨的价格计算，仅棉纱的成本价格就达到了11.28元，另外再加上损耗和织造费、浆纱费等，即使大厂的成本也得不到保障。
供需面：供过于求，库存持续增大
虽然目前全棉纱的上涨主要是靠年底补库这一小高潮的影响，而年后的看涨情绪也是推升这一高潮的根源，并且，在市场“买涨不买跌”情绪的指引下，部分资金紧张的纺织厂也筹钱适量备货，这似乎让市场看到了一丝希望。不过，这只是局部的表现。据了解，目前市场上1个月左右的棉纱库存是正常现象，而大部分企业的棉纱库存在45-50天左右，这点库存对于大厂可能无动于衷，但是中小型纺织企业呢，资金紧张的小厂确实沉重的打击。
宏观面：人民币升值影响纺织产品的出口
央行授权外汇交易中心公布数据显示，人民人民币兑美元汇率中间价1月12日首次突破6.62，至6.6128，较前一个交易日上升88个基点，再创汇改以来的新高。至此，人民币一年以内的升值幅度已经超过3%。
虽然人民币升值可以带动价格的提升，然而，人民币升值将促使原材料价格上涨，对于本就利润薄弱的纺织行业来说，这直接降低了我国纺织品的出口竞争力。作为国际上的进出口大国，纺织品在面对原材料上涨的不争事实下，加上人民币升值这一利空打压，价格这一优势的缺失将失去国外的大片领土，对于国内的纺织企业是个极为不利的打击。
目前，上游市场也跟随上涨让棉花现货市场的采购信心稍有恢复，不少中小型棉纺企业也有适量采购，另外，市场人士对于后市看涨较为乐观，而明年的3-5月份是纺织旺季，恰逢连续两年的减产情况也让国内的棉花库存大量减少，市场担忧期初库存较低或引发年后大规模的抢棉行动。虽然年前资金紧张的局面并未跟随棉花的上涨而得到恢复性的改变，然而美棉和郑棉期货的带动，加之看涨情绪的跟随，棉价短期内仍有小幅的上扬波动。不过，12日人民币汇率再创汇改新高，输入性通胀压力不断，而纺织品成本的上涨也给外单市场几分隐忧，虽然补库的需求还在持续，而局部地区的看涨情绪还在逐渐高涨，然而，缺乏下游需求面的支撑，全棉纱的上涨正如危楼摘月般的步步维艰。
