5月19日中国政府网刊发了《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见(国发〔2011〕12号)》文件。
我们主要关注南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上。此前媒体报道认为即将面世的中国稀土行业协会发起单位包括有包钢稀土、中色南方新丰稀土、五矿、有研稀土、甘肃稀土、北京中科三环、宜兴新威、江西金世纪8家企业。我们认为五矿、中色、中铝有望加速整合，争夺三甲的地位。我们注意到媒体报道五矿总裁周中枢今年"两会"提案认为，国家应该组建大型稀土一体化集团，推动南方稀土矿山与冶炼加工企业联合重组，并对稀土采矿权进行重新调整配置。
此前媒体报称，江西等南方7省稀土储量为稀土总储量的3%。中重稀土由于储量相对较小、用途重要，有专家对其提出了“轻重分开”的概念，并建议对相对稀缺的中重稀土“探而不采”、实施保护。由于中重稀土产地分散、开采量小，不利于集中统一开采。
我们的分析与判断：
1、我们认为，在整个南方稀土整合的过程中：五矿可能最为受益，中色、中铝也可能取得较大份额。
2、就对板块上市公司业绩影响来说，我们认为短期影响不大，甚至由于规模限制和对配额的严格管理，中期可能偏负面。
投资建议：
由于意见是5月10日发出的，在意见发出当日及之前，稀土板块已经有所表现，我们认为市场已经基本消化了这一影响，结合长期全球稀土行业发展趋势和供求预期，总体稀土板块再次连续大涨的可能性很小，投资者应保持清醒认识。
