路透上海11月18日电中国棉花期货价格在短短的四个月时间里面翻了一番,低棉价时代或许一去不复返.面对人民币升值和成本上涨压力,刚刚有所起色的国内纺织服装行业再感寒意,投资者要如何做到沙里淘金呢?
中国"十二五"(2011-2015年)规划提出扩大内需战略和产业结构调整, 强调提高居民收入和分配改革,有助稳步提升纺织服装消费总量和产品升级,加之市场竞争促使行业集中度进一步提高,这些都将成为资本市场上的投资机会.
表面上来看,虽然大型棉纱生产企业看似为本轮棉价飙涨的受益者,但原材料和人工成本上涨始终是纺织服装生产企业今後要面对的长期挑战.
尤其是欧美经济虽有回升,但仍与金融危机前水平相去甚远,上半年驱动行业出口增长的库存回补拉动效应消退,纺织服装行业出口增速预计将进一步放缓.
"(棉花、期棉)涨的到这份上,的确有一些非理性因素存在.价格也一定会有回调,但我认为很难回到过去那麽低的水平了."东亚期货分析师徐亮称,因为土地、劳动力成本的提高,农产品价格会是一个长期的上涨趋势.
供需矛盾和资金推动被认为是本轮棉花暴涨的主要原因.徐亮认为,棉价长期以来价格偏低挫伤了棉农植棉的积极性,导致棉花种植面积缩减明显,于是供需失衡的矛盾在今年集中爆发.
郑商所棉花期货主要合约在过去六年间的主要震荡区间位于12,000-16,000元/吨之间.受国际金融危机影响,该合约在2008年跌至纪录低位的10,110元人民币/吨,至今年七月时涨到17,000元/吨附近.之後升势突然加速,上周合约报价最高一度触及33,870元/吨.
中国是全球最大棉花进口国和消费国.统计局数据显示,2009年全国棉花种植面积495公顷,较上年减少80万公顷,棉花产量640万吨,同比降幅近15%,为连续第二年减少.根据据路透调查预测,2010/11年度中国棉花产量预计在645万吨左右.
棉花价格飙涨,企业有喜有忧
棉花价格的快速飙升颠覆了这个传统行业中的利润分布.大型纱线生产企业由于具有较大的棉花储备和进货渠道优势,企业盈利能力大大增强.而流通环节贸易商的囤积炒作也让他们赚得盆满钵满,压力感受最大的应该是下游的服装生产企业和消费者了.
山东一家大型棉纺集团管理人员对路透表示,"今年的利润是我见过最厚的了,棉花价格上涨对于我们来说基本上没有什麽压力,下游需求很好,有时候还排队拉货."
