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有时候消息未必利空，但是投资者信心低迷时，宁愿以利空对待，在信心恢复后，方才发现是杞人忧天。
2012年股市被误杀，三大利空竟为误读。如果没有12月份的绝地反击，沪综指2012年线收阴不可避免，年线三连阴将创下A股市场运行20年来的新纪录。然而在年底之时，投资者蓦然回头，发现年内所谓的三大利空――欧债美债危机、国内宏观经济数据增速放缓、股市大规模扩容等利空，竟然是纸老虎。
全球股市普遍上涨，股市晴雨表功能显现，2012年股市提前于宏观经济见底。在国内投资者还在纠结于欧债美债危机、美国财政悬崖时，美国债反而受到追捧，甚至创出了近几十年的最低收益率;而欧债危机漩涡中希腊等国，不但没有退出欧元区，其股市反转大涨，希腊债务危机也顺利缓解。对于广大的国际投资者而言，2012年是个丰收年，股市是经济晴雨表的功能显现，在经济尚未走入复苏通道时，全球大部分国家和地区的股市提前见底上涨。
国内经济数据见底
经济软复苏
出口增速萎缩，国内经济的结构性转型令投资者悲观，但是2012年下半年经济数据见底毋庸置疑。GDP在三季度达到最低点，四季度明显回升;反应需求的CPI和PPI均在三季度见底，虽然消费物价上涨，但是以目前的水平并不需要担心通胀再起。更重要的是，更真实反映第一产业增加值的全社会发电量，2012年全年增长4.52%。十八大之后，多行业的十二五规划出台，固定资产投资力度再次加大，未来经济增长有充分的保障。
股市融资规模减少
2012年制约股市资金面的重要因素――股市融资，在2013年有明显改变，实际上，2012年股市融资规模已经出现大幅度下降，由于四季度IPO发行暂停，股市出现了休养生息。今年初以来，证监会进行严厉的IPO核查，目前已有多家企业退出IPO申请，年内新股发行融资压力减缓。
股市出现新特征
本轮行情自去年12月初开始，传统的数据统计显示资金在持续流出，另外证券投资基金的持仓比例再度达到88%，但是“88魔咒”并未出现。原因可能在于，本轮行情的增量资金来自于QFII以及保险资金等机构，证券投资基金并未获得新增资金，因此基金的高仓位并不代表股市整体资金面的不足。
沪指将冲击去年最高点
既然2012年的诸多利空是投资者在悲观心理下的误读，沪综指收复2200点就是正常的，而且在沪指2200点以来的成交并未有明显放量，也就没有明显的获利盘。与全球其它股市相比，A股已经明显滞后，在考虑经济面的积极因素下，沪深股市收复2012年失地也在情理之中，因此，2013年沪综指第一目标是冲过2478点。三月份之后新股IPO发行可能会重启，届时A股将会有较大震荡出现，下半年的经济政策及CPI走势对股市影响较大。在经济见底后，大部分企业的业绩都会回升，而大部分超跌股也都会有表现，不过长期看，消费股及小盘成长股的表现会更加突出。
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(责任编辑：leonlee07)
