飞鹤乳业陷入困局渴望资金

然而随着时间的流逝，谈三聚氰胺色变的情形慢慢消失，在三鹿事件中受到冲击的国内乳业巨头慢慢恢复了元气，开始利用自身在品牌和营销渠道上的优势逐步渗透三鹿留下的市场空白，飞鹤虽然在市场份额和行业排名都有所提前，但是相比较飞鹤为此付出的代价，这份成绩并不值得欣喜。随着事件的影响慢慢消散，奶粉行业慢慢回到以往的竞争模式和竞争格局，飞鹤乳业的市场地位也慢慢的稳定下来，向上突破发展的空间也逐渐受到压缩，企业压货现象开始凸现，跨越式发展的阶段基本结束。

    也许飞鹤乳业所面对的危局不至于像太子奶那么严重，而且离最后的赎回日期还有一段时间可以供飞鹤使用，然而对于投资方的一方──红杉资本，除非再次出现诸如三鹿事件这样的特别事件，将目前手中市价每股仅有10美元的股票，变现为39美元的现金，几乎是无法抗拒的诱惑。两年之后，飞鹤将面临巨额的现金赎回压力，将是无法回避的事实。摆在飞鹤面前的，好像又是两条截然不同的道路，一条是节衣缩食，积累现金，为即将到来的冬季做好准备；第二条是寻找下一个红杉资本，再来一次，飞鹤究竟会作何选择，我们也只能拭目以待了。

    国际银团的直接融资，对于广大急需要资金发展的中国企业而言，显然并不是天上掉下来的馅饼，但是如果将其理解为饮鸩止渴，却也有失偏颇。资本其实就是为了逐利而来，希望以最小的风险，最大程度的获取回报。如果利用的好，可以有助于企业的快速发展，但是如果利用的不好，也会给企业的经营带来巨大的冲击，甚至最终使企业易主或者破产。

    企业在面对资本嫁接的选择时，必须从融资成本、企业发展机遇和企业自身能力出发，谨慎地选择融资规模和融资条件，理性地做出决策，并且将更多的精力放在提升自身竞争能力上，只有如此才是长久发展之道。