明年基础化学品投资仍缺机会 但看好MDI、BDO

 2011年化工下游需求将保持较快增长，但由于产能过剩严重，明年基础化工产品生产企业盈利难有大幅增长，会有一定恢复。从估值上看，由于四季度化工股股价提升，估值不具有优势。明年基础化学产品仍缺少整体投资机会，给予基础化学产品“中性”评级。

    采取从传统化工中寻找供需结构较好子行业的投资逻辑，看好MDI、BDO的投资机会。受益油价、棉价高位的替代产品也具有投资价值。建议重点关注：烟台万华、山西三维、吉林化纤、沈阳化工、诺普信。

    受益于新兴产业快速发展，消费升级推动高技术产品需求，明年精细化学产品和化工新材料利润仍将保持快速增长，给予精细化工和新材料“推荐”评级。

    趁着新兴产业快速发展的契机，那些技术先进、产品市场空间较大的企业若能抓住机遇，将为投资者带来超额投资收益。建议关注受益于光伏、高铁发展的奥克股份，下游分布在新能源和高铁领域的回天胶业，具有技术优势的新材料企业烟台氨纶和节能环保领域的康得新。