分析师钢铁行业第一名获得者齐鲁证券笃慧认为,虽然2011年钢铁供需环境较今年有所改善,但钢铁行业将从高速增长期步入温和增长期,投资要“上求资源,中求整合,下求产品”,在具体投资品种上,资源类、专业钢种类上市公司会胜出。
今年国企成本优势丧失
在铁矿石双轨制下,民营企业和国有企业用矿价格会差一倍以上,从而导致以往国有钢厂的利润非常丰厚。今年铁矿石价格从年度定价转为季度定价,两者成本拉平之后,民营企业效率优势体现无疑。笃慧认为,在这种情况下,低效产能将会被逐出市场,但是中国一些低效产能国有企业由于有政府的支持,不会很快退出,我国钢铁工业低迷期会比其他发达国家调整的持续时间更长。
对于资源方面,笃慧的观点是2011年铁矿石价格会趋上涨,并已从今年7月份开始正式推荐铁矿石的矿石股。
笃慧表示,明年国内钢铁有17%的增长,而海外三大矿山增量相对渐缓,因为2008年金融危机以来的投资衰减导致了2011年海外矿供给不足,未来钢铁产量增长需要国内矿来满足。今年上半年钢铁产量同比增长是20%,国内矿贡献率达到40%。明年钢铁产量继续上升,矿价无疑还会继续上涨。