众多分析师认为，此次降价意味着生化类药品一轮降价周期基本结束，3年内相关品种零售价格体系将保持稳定。由于未涉及上市公司主要品种，对医药股实质性影响有限。接受采访的医药上市公司也大多表示，药品降价是大势所趋，此次降级总体影响不大；有的则表示，具体还未测算。
降价相对温和
呼吸、解热镇痛药产品批文多，同质性强，单品销售额占上市公司总体销售额比例较小，因此降价对上市公司影响有限，限价更可能挤压普药企业的空间。“说是降呼吸、解热镇痛药价格，实际上涉及到很多西药品种，外资或合资药企感受应该最明显。”一家大型医药公司老总说。
此次药品仍以降价为主，但由于大部分药品销售价（中标+加价）超过最高限价10%以上，此对企业业绩影响不大；也有一些药品由于部分省市销售价超过最高限价，如恩华药业[27.550.07%股吧研报]等，这可能带来一定不利。由于其主要品种不在此轮降价之列，影响好于此前的市场预期。广发证券[15.120.67%股吧研报]分析师张其立指出，本次药品降幅15%，低于历史平均水平，也低于去年3月、9月的降幅。“属于较为温和的一次降价，研发能力强、竞争对手少的企业并不会受到负面影响，降价政策有利于淘汰落后企业、提升行业集中度。”他说。
值得一提的是，作为麻醉用药龙头的人福医药核心品种芬太尼未在此轮调价药目录中，对公司估值构成利好。而誉衡药业的鹿瓜多肽注射液为单独定价产品，2011年收入1.86亿，占其总收入34%，降价对公司有一定影响。此外，鼠神经生长因子降价幅度较大，舒泰神将受到一定冲击。
血液制品提价
此次调价中，考虑到血液制品供不应求的实际情况，人血白蛋白等最高零售限价未降反升，其中国产人血白蛋白最高零售价普遍上调5%左右；免疫球蛋白类产品（破伤风、狂犬病）等提价10%左右。同时之前无最高零售限价的人狂犬病免疫球蛋白（200单位）注射剂的最高零售限价为228元，人免疫球蛋白（300mg：3ml）注射剂的最高零售限价为74.1元，最新限价均高于当前市场的零售价格。血液制品相关的企业上海莱士、华兰生物、博雅生物、天坛生物因此将受益。
前三家公司昨天就此进行了公告。公开信息显示，2011年上海莱士、博雅生物、华兰生物的人血白蛋白业务占收入的比例分别为42.91%、48%、35%，如果出厂价同比例上调，他们将不同程度受益，毛利率水平将小幅提升。其中华兰生物是国内浆综合利润率最高的企业。卫生部长陈竺在多个场合提出“十二五”期间要实现血液制品倍增，公司将是浆站审批大受益者，业绩有望逐步走出低谷。
业内人士认为，除中药子板块上市公司外，其他医药行业上市公司限价的政策性利空已经出尽，此次政策的具体影响还要看各省市药品招标价格情况。长江证券[9.040.44%股吧研报]医药行业研究员刘舒畅表示，以2013年业绩看，医药股目前整体估值约21倍，并不算贵，可以布局年报和一季报高增长的医药股，看好人福医药、双鹭药业、昆明制药和长春高新、安科生物、通化东宝，并关注增长可能恢复的江中药业。
来源：米内网
