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服企并购经典案例:雅戈尔逢低吞并新马集团

放大字体  缩小字体 发布日期:2010-12-28 16:09:52    来源:品牌中国网    评论:0
导读

在纺织服装行业普遍缺柴少米准备过冬的2008年,中国男装企业巨头雅戈尔却在寒冬抄底同行,以1.2亿美元的净资产价格完成了对国际

纺织服装行业普遍缺柴少米准备过冬的2008年,中国男装企业巨头雅戈尔却在寒冬抄底同行,以1.2亿美元的净资产价格完成了对国际男装企业新马集团的收购。

    此次收购在业界看来是非常有潜力的交易,2008年雅戈尔的上半年年报显示,通过此次并购,雅戈尔产生的净资产收益超过1亿元人民币。

    2008年1月8日,雅戈尔并购美国KWD公司旗下新马集团最终尘埃落定,整个交易的最后一个手续—交割在香港完成。

    首度收购受挫

    雅戈尔此次并购虽然结束于纺织服装行业寒冬的2008年,但首次产生收购新马集团意向还应该从2005年讲起。

    根据雅戈尔方面提供的背景资料,2005年,雅戈尔首次启动对KWD公司男装业务的收购。首次并购并不顺利,因受挫而一度搁浅。

    KWD公司是一个以女装业务为主的公司。为了使核心业务更加集中专业,KWD公司希望能够出售旗下以新马和SMART两家以男装业务为核心的子公司。

    雅戈尔董事长李如成获知KWD公司男装业务要出售的消息之后,迅速加入收购方的行列。

    雅戈尔方面称,该公司和美国KWD公司之间早有业务往来,在彼此都相当了解对方公司的业务状况的前提下,雅戈尔高管层对相关客户和工厂进行了严格考察。

    当时雅戈尔提出的收购价格基本上以净资产为收购价基准,出价为1.6亿美元。双方高级管理层达成了口头协议,但由于双方都是上市公司,因此必须由第三方来完成评估和法律程序。

    但是,2006年在KWD公司聘请的财务顾问瑞银公司(USB)到位进行了评估之后,并购遇上了不可抗拒的阻力:瑞银公司对新马和SMART公司的评估价格为3.2亿美元,当KWD公司转而向雅戈尔再次询价的时候,雅戈尔方面对这个价格不予接受。

    由于主要收购对象的坚决拒绝,新马出售一事,在KWD公司被暂时搁置了下来。

 
关键词: 雅戈尔
(文/小编)
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